Dieses Jahr ist ein großes Jahr für die Logistikbranche, wobei heftige Wettbewerbe und Kampfflaggen fliegen:
Im Juni reichte J & T Express seine Listungsdokumente an der Hongkong Stock Exchange ein. Im August beantragte SF Express (002352.sz) eine sekundäre Auflistung an der Hongkong Stock Exchange; Im September reichte Cainiao auch seine Listungsdokumente an der Hongkong Stock Exchange ein.
Logistikriesen bereiten sich vor und scheinbar bereit, eine neue Runde der Kriegsführung zu beginnen.
Dies gibt einen erheblichen Hintergrund: Da die pandemischen Beschränkungen in der ersten Jahreshälfte aufgehoben wurden, ist der Preis pro Paket für alle Kurierunternehmen gesunken. Shentong Express (002468.sz), der einen relativ großen Rückgang verzeichnete, sank den Preis pro Paket um 8,2% auf 2,35 Yuan und markierte den Beginn einer neuen Preisrunde.
Sogar JD.com (JD.O, 09618.HK), das sich immer als High-End-Service positioniert hat, hat seine kostenlose Versandschwelle zum ersten Mal von 99 Yuan auf 59 Yuan gesenkt.
Ist diese Konkurrenzrunde nur eine Wiederholung der vorherigen Preiskriege?
An der Oberfläche ist es ein Preiskrieg, aber in Wirklichkeit ist es globaler Wettbewerb.
Die Erörterung der Chinas Logistikbranche betrifft zwangsläufig E-Commerce.
Derzeit machen E-Commerce-Pakete mehr als 80% des Express-Paketvolumens aus, und die Wachstumsrate des E-Commerce-Einzelhandelsumsatzes ist erheblich schneller als der gesamte Einzelhandelsumsatz.
Hinter jedem steigenden E-Commerce-Unternehmen in China steckt ein repräsentatives Logistikunternehmen wie Alibabas (Baba.N, 09988.HK) Cainiao, JD Logistics (02618.HK) und Pinduoduo (PDD.O) J & T. Äußern.
In Bezug auf Geschäftsmodelle unterscheiden sich die drei E-Commerce-Logistikunternehmen stark: JD Logistics arbeitet direkt, Cainiao fungiert hauptsächlich als Logistikplattform, und J & T Express verwendet ein Franchise-Modell.
Obwohl Cainiao einst behauptete, es habe keine Kurierdienste beteiligt, von Daniao bis Cainiao Direct Delivery und jetzt Cainiao Express ist die Rolle von Kurierdiensten in Cainiao immer wichtiger geworden.
Derzeit positioniert sich Cainiao als qualitativ hochwertiges Kurierdienst und hilft Alibabas Direct Business (TMALL Supermarket) am nächsten Tag zu Lieferdiensten, eine Positionierung, die der JD-Logistik sehr ähnlich ist.
Ein weiterer großer Unterschied zwischen den drei Unternehmen ist ihr Geschäft in Übersee.
Cainiao generiert 47% seiner Einnahmen aus der internationalen Logistik, einschließlich der exportierten chinesischen Waren und der importierten Waren in Übersee. Das Unternehmen ist das größte grenzüberschreitende E-Commerce-Logistikunternehmen der Welt.
Cainiao erzielt außerdem 46% seines Umsatzes aus der Inlandslogistik mit einem Umsatz von 36 Milliarden Yuan im Geschäftsjahr 2022 (Cainiao-Geschäftsjahr endet im März) und belegte den dritten Platz unter den E-Commerce-Logistikunternehmen der inländischen Qualität.
J & T Express stammt aus Südostasien, wurde 2015 gegründet und trat trotz vieler Zweifler auf den chinesischen Markt ein. In nur drei Jahren erreichte es eine Skala von 28,3 Milliarden Yuan auf dem chinesischen Markt mit einem Marktanteil von 10,9% nach dem Paketvolumen, der den sechsten Platz belegte.
Im vergangenen Jahr erzielte J & T Express einen Umsatz von 16,4 Milliarden Yuan aus Südostasien, was 33% seines Gesamtumsatzes ausmachte.
Obwohl JD Logistics einige Präsenz in Übersee hat, ist es hauptsächlich in China tätig.
Nicht nur die E-Commerce-Logistik, sondern auch SF Express trat im Jahr 2021 durch den Erwerb von Kerry Logistics in den südostasiatischen Markt ein. Derzeit ist es führend unter umfassenden Logistikunternehmen in Südostasien. Der Hauptzweck dieser Finanzierungsrunde an der Hongkong Stock Exchange besteht darin, die internationalen und grenzüberschreitenden Logistikfähigkeiten zu verbessern.
Es ist offensichtlich, dass Unternehmen, die in dieser Runde eine Finanzierung suchen, ein gewisses Maßstab für das Geschäft in Übersee haben. Der Preiskrieg ist nur eine Fassade; Die Essenz ist bereits zum globalen Wettbewerb zugesandt.
Wettbewerb in der Gesamtskala und Rentabilität.
Im Kontext des globalen Wettbewerbs ist der chinesische Markt zweifellos wichtig, aber Unternehmen sollten nicht auf die Gewinne und Verluste einer einzigen Stadt beschränkt sein. Letztendlich kommt es auf den Wettbewerb in der Gesamtskala und in der Rentabilität an.
Unter den drei E-Commerce-Logistikunternehmen ist JD Logistics nach wie vor der größte mit einem Umsatz von 137,4 Milliarden Yuan im vergangenen Jahr, gefolgt von Cainiao 77,8 Milliarden Yuan im Geschäftsjahr 2022 und J & T Express 50,1 Milliarden Yuan im Jahr 2022.
Sowohl JD Logistics als auch J & T Express haben in den letzten Jahren erhebliche Akquisitionen getätigt.
JD Logistics erwarb im August 2020 und Deppon Logistics (603056.sh) im Juli letzten Jahres Kuayue Express.
J & T Express erwarb von Juni bis August 2021 in Südostasien in Südostasien, Best Express im Dezember 2021 und Fengwang Express im Mai dieses Jahres.
Allein in Bezug auf das organische Wachstum hat Cainiao JD Logistics in diesem Jahr übertroffen, wobei die Wachstumsrate von JD Logistics weiter sinkt.
Da das Geschäftsjahr von Cainiao kein Kalenderjahr ist und Daten aus der ersten Hälfte dieses Jahres verwendet, beträgt die organische Wachstumsrate von Cainiao 24,7%und immer noch viel schneller als JD Logistics '5,9%.
J & T Express, das relativ spät in den Inlandsmarkt eingetreten ist, verzeichnete in den frühen Stadien eine schwankende Wachstumsraten mit einer organischen Wachstumsrate von 28,2% in der ersten Hälfte dieses Jahres (in RMB -Begriffen).
In Bezug auf die Rentabilität ist die Bruttomarge von Cainiao höher als die JD -Logistik, und seine bereinigte Betriebsgewinnmarge hat einen sehr klaren Aufwärtstrend gezeigt, wodurch im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 die Rentabilität erreicht wird, während die JD -Logistik immer noch nicht verletzt ist.
Die Bruttomarge von J & T Express wurde im ersten Halbjahr dieses Jahres mit einem signifikanten Gesamtverlust mit einer bereinigten Betriebsgewinnmarge von -19,9% im vergangenen Jahr nur positiv.
Die einst anerkannte JD-Logistik der Top-Schüler hat keine so guten Finanzdaten.
JD Logistik: Erfolg wegen JD, kämpft wegen JD zu kämpfen
Liu Qiangdong sagte einmal: "In Zukunft könnten nur zwei Kurierunternehmen in der inländischen Logistikbranche überlebt, einer ist JD und der andere ist SF Express."
Diese Aussage ist nur halb richtig.
Zu dieser Zeit hat Alibaba keine Kurierdienste angewendet, und Unternehmen wie SF Express und die drei Tongdachang waren keine Konkurrenten für JD oder SF Express. Alibabas selbst betriebene Skala wurde jedoch größer und Pinduoduo entstand ebenfalls.
Wenn E-Commerce-Unternehmen ein bestimmtes Entwicklungsniveau erreichen, müssen sie die Kontrolle über das Logistiksegment stärken. Gut verwaltete Logistik kann die Kosten senken, die Servicequalität verbessern und die Geschäftsentwicklung fördern und so mehr Bestellungen zurückschütten.
Aus dieser Perspektive ist es unwahrscheinlich, dass die vier wichtigsten E-Commerce-Giganten-JD, Alibaba, Pinduoduo und Douyin-sich gegenseitig helfen, die Logistikunternehmen des anderen zu wachsen.
JD Logistics entwickelt mit Unterstützung von JD. Im vergangenen Jahr wurden 74% der Gesamtkosten von JD zu JD Logistics beigetragen, ein hoher Anteil.
Aufgrund seiner eigenen Wachstumsschwierigkeiten kann JD jedoch die JD -Logistik nicht mehr unterstützen.
Im vergangenen Jahr wuchsen die elektronischen Produkte und Haushaltsgeräte von JD um 4,7%und die täglichen Notwendigkeiten wuchsen um 8,1%, beide trafen mehrjährige Tiefs.
In der ersten Hälfte dieses Jahres erholte sich die Wachstumsrate elektronischer Produkte und Haushaltsgeräte auf 5,5%, während die täglichen Notwendigkeiten ein negatives Wachstum verzeichneten, wobei ein kombinierter Rückgang von 0,2% gegenüber dem Vorjahr war.
Im vergangenen Jahr und in der ersten Hälfte dieses Jahres stieg der Umsatz von JD Logistics aus JD um 5,9% und sank um 2,4%.
Aus der Sicht der Skaleneffekte muss die JD -Logistik mehr externe Kunden erweitern.
JD Logistics kategorisiert seine Kunden in drei Typen: JD Group, externe Kunden integrierter Lieferketten und andere externe Kunden.
Der Hauptunterschied zwischen den beiden letzteren besteht darin, dass die integrierte Lieferkette vollständige Kettendienste mit mehr Preisverträgen bietet, während das Unternehmen anderen externen Kunden standardisierte Produkte wie Kurier und Fracht anbietet, bei denen es darum geht, das zu erhalten, wofür Sie bezahlen.
Seit 2019 hat die Wachstumsrate anderer externer Kunden die von externen Kunden integrierter Lieferkette bei weitem übertroffen, was darauf hinweist, dass die Bemühungen des Unternehmens, letztere zu erweitern, nicht sehr erfolgreich waren.
Darüber hinaus gehören Plattformen wie Douyin und Kuaishou zu „anderen externen Kunden“, was bedeutet, dass JD Logistics ihnen nur standardisierte Produkte liefert und mit SF Express, Tongdachang und anderen auf derselben Plattform konkurriert.
Im Juli im Juli brachte die Übernahme von Deppon Logistics mehr andere Kunden ein.
Obwohl JD Logistics das zweitgrößte inländische Logistikunternehmen ist, hat er trotz der zweitgrößten Inlandslogistikunternehmen immer noch eine signifikante Bruttomargenlücke mit SF Express und kann keine stabile Rentabilität wie SF Express erzielen.
Liu Qiangdong unterschätzte deutlich den Einfluss des E-Commerce auf Logistikunternehmen. JD Logistics ist der Positionierung der E-Commerce-Logistik nicht entkommen. Es kann gesagt werden, dass es aufgrund von JD und Kämpfen wegen JD erfolgreich ist.
Global gehen: J & T Express und Cainiao
Wie bereits erwähnt, wird das Hauptthema dieser Konkurrenz des Kurierunternehmens global.
Dies liegt nicht nur daran, dass die Märkte in Übersee ein erhebliches Wachstumspotenzial bieten, sondern auch daran, dass die Rentabilitätsdaten in diesen Märkten besser sind.
Als Beispiel für J & T Express beträgt der Preis pro Stück auf dem südostasiatischen Markt fast dreimal so hoch wie in China, mit einer groben Marge von bis zu 20% im vergangenen Jahr, höher als SF Express. Dies ist das Vertrauen der Rückkehr von J & T in den Inlandsmarkt.
Obwohl Cainiao die Bruttomarge und den Umsatz pro Paket nach Geschäftssegment nicht bekannt gegeben hat, zeigen Berechnungen, dass der durchschnittliche Umsatz pro Paket für sein internationales Logistikgeschäft im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 über 25 Yuan übersteigt und Jahr für Jahr gestiegen ist . Im Gegensatz dazu beträgt der durchschnittliche Umsatz pro Auftrag für die inländische Logistik weniger als 15 Yuan und sinkt allmählich.
Der Vorstellungsraum für grenzüberschreitendes Geschäft ist in der Tat größer.
In Bezug auf das Paketvolumen ist Cainiao das größte grenzüberschreitende E-Commerce-Logistikunternehmen weltweit und richtet sich an die erste chinesische Export- und Import-E-Commerce-Logistik. Cainiao hat auch das größte grenzüberschreitende E-Commerce-Lagernetzwerk weltweit.
Drei chinesische Unternehmen in den Top Ten: Die Ära des globalen Wettbewerbs ist eingetroffen
Die Logistik ist eine alte Industrie, die sich vom frühen Straßen- und Wasserverkehr zum späteren Schienen- und Luftverkehr und in jüngerer Zeit zu einer sofortigen Lieferung und dem Transport der Kaltkette entwickelt.
Insgesamt sind chinesische Unternehmen Verabredungen in dieser Branche. Unter den zehn besten Logistikunternehmen der Welt, abgesehen von chinesischen Unternehmen, haben alle ihren Hauptsitz in Industrieländern wie den USA, Deutschland, Japan und Frankreich.
Die drei chinesischen Unternehmen in den Top Ten sind SF Express (vierte), JD Logistics (Fifth) und Cainiao (Zehntel). In Anbetracht der raschen Entwicklung der E-Commerce-Branche Chinas und der immer noch geringen Konzentration in der Logistikbranche haben chinesische Unternehmen immer noch ein großes Potenzial.
Dies ist wahrscheinlich der Grund, warum J & T Express darauf besteht, auf den chinesischen Markt zurückzukehren.
Mit einem signifikanten Maßstab, dem Wachstum des E-Commerce in Übersee und dem Export chinesischer Waren ist der globale Wettbewerb zum Hauptthema der neuen Wettbewerbsrunde geworden.
Nach dieser Welle der E-Commerce-Entwicklung verzeichnete China den Anstieg mehrerer Logistikunternehmen wie JD Logistics, Cainiao und J & T Express.
Seit Anfang dieses Jahres hat eine neue Runde von Kurierpreiskriegen begonnen, wobei die Logistikunternehmen nacheinander die Börsenfinanzierung beantragten.
Tiefer ist jedoch der Preiskrieg nur eine Fassade. Der Hauptzweck der Finanzierung ist es, global zu werden, was das Hauptthema dieser Wettbewerbsrunde ist.
Aufgrund der Verlagerung von Alibaba zur Selbstoperation und des Aufstiegs von Pinduoduo haben sich diese Unternehmen zunehmend auf die Kontrolle des Logistiksegments konzentriert. Die Vorhersage von Liu Qiangdong, dass es nur noch zwei Logistikunternehmen in China geben würde, wurde gebrochen.
Der schnelle Anstieg von Douyin E-Commerce hat der Logistikbranche weitere Variablen hinzugefügt.
In diesem Veränderungsprozess wurde die JD -Logistik, die einst einen frühen Vorteil hatte, durch das langsame Wachstum und die Konkurrenz des Mutterunternehmens durch SF Express und andere eingeschränkt, was zu einer Verlangsamung des Wachstums und einer instabilen Rentabilität führte.
Cainiao und J & T Express hingegen haben von den großen Ökosystemen ihrer jeweiligen Unternehmen profitiert und sich schnell in Übersee in Übersee entwickelt, was zeigt, dass chinesische Logistikunternehmen immer noch ein großes Potenzial haben.
Postzeit: Jul-29-2024