Als einziges führendes Molkereiunternehmen, das auf der Fünften China Quality Conference vertreten war, hat Guangming Dairy kein ideales „Zeugnis“ vorgelegt.
Kürzlich veröffentlichte Guangming Dairy seinen Bericht für das dritte Quartal 2023. In den ersten drei Quartalen erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 20,664 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 3,37 % gegenüber dem Vorjahr; Der Nettogewinn betrug 323 Millionen Yuan, ein Rückgang von 12,67 % im Vergleich zum Vorjahr; während der Nettogewinn nach Abzug einmaliger Gewinne und Verluste im Jahresvergleich um 10,68 % auf 312 Millionen Yuan stieg.
Bezüglich des Rückgangs des Nettogewinns erklärte Guangming Dairy, dass dieser hauptsächlich auf einen Rückgang des Inlandsumsatzes im Vergleich zum Vorjahr im Berichtszeitraum und auf Verluste seiner ausländischen Tochtergesellschaften zurückzuführen sei. Allerdings sind die Verluste des Unternehmens kein neues Phänomen.
Nachlassende Leistung. Vertriebshändler verlassen das Unternehmen weiterhin
Es ist bekannt, dass Guangming Dairy drei Hauptgeschäftssegmente hat: Milchproduktion, Tierhaltung und andere Branchen, in denen hauptsächlich Frischmilch, Frischjoghurt, UHT-Milch, UHT-Joghurt, Milchsäuregetränke, Eiscreme, Säuglings- und Seniorenmilch produziert und verkauft werden Pulver, Käse und Butter. Die Finanzberichte zeigen jedoch deutlich, dass die Molkereileistung des Unternehmens hauptsächlich aus flüssiger Milch stammt.
Nehmen wir die letzten beiden vollständigen Geschäftsjahre als Beispiele: In den Jahren 2021 und 2022 machten die Molkereieinnahmen über 85 % des Gesamtumsatzes von Guangming Dairy aus, während die Tierhaltung und andere Industrien weniger als 20 % beitrugen. Im Milchsegment erzielte Flüssigmilch einen Umsatz von 17,101 Milliarden Yuan bzw. 16,091 Milliarden Yuan, was 58,55 % bzw. 57,03 % des Gesamtumsatzes entspricht. Im gleichen Zeitraum betrug der Umsatz mit anderen Milchprodukten 8,48 Milliarden Yuan bzw. 8 Milliarden Yuan, was 29,03 % bzw. 28,35 % des Gesamtumsatzes ausmachte.
Allerdings schwankte die Nachfrage nach Milchprodukten in China in den letzten zwei Jahren, was zu einem „doppelten Schlag“ aus sinkenden Umsätzen und sinkendem Nettogewinn für Guangming Dairy führte. Der Leistungsbericht 2022 zeigte, dass Guangming Dairy einen Umsatz von 28,215 Milliarden Yuan erzielte, was einem Rückgang von 3,39 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Der den Aktionären des börsennotierten Unternehmens zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 361 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 39,11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und den niedrigsten Stand seit 2019 darstellt.
Nach Ausschluss einmaliger Gewinne und Verluste sank der Nettogewinn von Guangming Dairy für 2022 im Jahresvergleich um über 60 % auf nur 169 Millionen Yuan. Auf Quartalsbasis verzeichnete der Nettogewinn des Unternehmens nach Abzug einmaliger Posten im vierten Quartal 2022 einen Verlust von 113 Millionen Yuan, den größten Einzelquartalverlust seit fast 10 Jahren.
Bemerkenswert ist, dass 2022 das erste vollständige Geschäftsjahr unter dem Vorsitzenden Huang Liming war, aber es war auch das Jahr, in dem Guangming Dairy begann, „an Schwung zu verlieren“.
Im Jahr 2021 hatte Guangming Dairy einen Betriebsplan für 2022 festgelegt, der darauf abzielte, einen Gesamtumsatz von 31,777 Milliarden Yuan und einen der Muttergesellschaft zuzurechnenden Nettogewinn von 670 Millionen Yuan zu erzielen. Mit einer Umsatzabschlussquote von 88,79 % und einer Nettogewinnabschlussquote von 53,88 % konnte das Unternehmen jedoch seine Ziele für das Gesamtjahr nicht erreichen. Guangming Dairy erklärte in seinem Jahresbericht, dass die Hauptgründe ein langsameres Wachstum des Milchkonsums, ein verschärfter Marktwettbewerb und ein Rückgang der Einnahmen aus Flüssigmilch und anderen Milchprodukten seien, was die betriebliche Effizienz des Unternehmens erheblich vor Herausforderungen stelle.
Im Jahresbericht 2022 hat Guangming Dairy neue Ziele für 2023 festgelegt: einen Gesamtumsatz von 32,05 Milliarden Yuan, einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 680 Millionen Yuan und eine Eigenkapitalrendite von mehr als 8 % anzustreben. Die gesamten Anlageinvestitionen für das Jahr sollten etwa 1,416 Milliarden Yuan betragen.
Um diese Ziele zu erreichen, erklärte Guangming Dairy, dass das Unternehmen Mittel über eigenes Kapital und externe Finanzierungskanäle beschaffen, kostengünstige Finanzierungsmöglichkeiten erweitern, den Kapitalumschlag beschleunigen und die Kosten der Kapitalverwendung senken werde.
Möglicherweise aufgrund der Wirksamkeit der Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen lieferte Guangming Dairy bis Ende August 2023 einen profitablen Halbjahresbericht. In diesem Zeitraum erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 14,139 Milliarden Yuan, was einem leichten Rückgang von 1,88 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Der Nettogewinn betrug 338 Millionen Yuan, eine Steigerung von 20,07 % im Vergleich zum Vorjahr; und der Nettogewinn nach Abzug einmaliger Posten betrug 317 Millionen Yuan, eine Steigerung von 31,03 % gegenüber dem Vorjahr.
Nach dem dritten Quartal 2023 schwankte Guangming Dairy jedoch „vom Gewinn zum Verlust“, mit einer Umsatzabschlussquote von 64,47 % und einer Nettogewinnabschlussquote von 47,5 %. Mit anderen Worten: Um seine Ziele zu erreichen, müsste Guangming Dairy im letzten Quartal einen Umsatz von fast 11,4 Milliarden Yuan und einen Nettogewinn von 357 Millionen Yuan erwirtschaften.
Da der Leistungsdruck weiterhin ungelöst bleibt, haben einige Händler begonnen, nach anderen Möglichkeiten zu suchen. Dem Finanzbericht 2022 zufolge erreichten die Verkaufserlöse der Vertriebshändler von Guangming Dairy 20,528 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 3,03 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Die Betriebskosten beliefen sich auf 17,687 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 6,16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. und die Bruttogewinnmarge stieg im Jahresvergleich um 2,87 Prozentpunkte auf 13,84 %. Bis Ende 2022 hatte Guangming Dairy 456 Vertriebshändler in der Region Shanghai, ein Anstieg um 54; Das Unternehmen hatte 3.603 Vertriebshändler in anderen Regionen, ein Rückgang um 199. Insgesamt ging die Zahl der Vertriebshändler von Guangming Dairy allein im Jahr 2022 um 145 zurück.
Angesichts der sinkenden Leistung seiner Hauptprodukte und des kontinuierlichen Abgangs von Vertriebshändlern hat Guangming Dairy dennoch beschlossen, weiter zu expandieren.
Steigende Investitionen in Milchquellen bei gleichzeitiger Vermeidung von Problemen der Lebensmittelsicherheit
Im März 2021 kündigte Guangming Dairy einen nicht-öffentlichen Angebotsplan an, der darauf abzielt, nicht mehr als 1,93 Milliarden Yuan von bis zu 35 bestimmten Investoren aufzubringen.
Guangming Dairy gab an, dass die gesammelten Mittel für den Bau von Milchviehbetrieben und die Ergänzung des Betriebskapitals verwendet würden. Dem Plan zufolge würden 1,355 Milliarden Yuan der gesammelten Mittel fünf Teilprojekten zugewiesen, darunter der Bau einer Demonstrationsfarm für Milchkühe mit 12.000 Tieren in Suixi, Huaibei; eine Demonstrationsfarm mit 10.000 Milchkühen in Zhongwei; eine Demonstrationsfarm mit 7.000 Milchkühen in Funan; eine Demonstrationsfarm mit 2.000 Milchkühen in Hechuan (Phase II); und die Erweiterung einer landesweiten Kern-Milchkuhzuchtfarm (Jinshan Dairy Farm).
Am Tag der Bekanntgabe des Privatplatzierungsplans erwarb Guangming Dairys hundertprozentige Tochtergesellschaft Guangming Animal Husbandry Co., Ltd. 100 % der Anteile von Shanghai Dingying Agriculture Co., Ltd. für 1,8845 Millionen Yuan von Shanghai Dingniu Feed Co., Ltd. und 100 % Eigenkapital von Dafeng Dingcheng Agriculture Co., Ltd. für 51,4318 Millionen Yuan.
Tatsächlich sind in der Milchindustrie zunehmende Investitionen in vorgelagerte Abläufe und eine vollständig integrierte Industriekette üblich. Große Molkereiunternehmen wie Yili, Mengniu, Guangming, Junlebao, New Hope und Sanyuan Foods haben sukzessive in den Ausbau der Kapazitäten vorgelagerter Milchviehbetriebe investiert.
Als „alter Akteur“ im Segment pasteurisierter Milch hatte Guangming Dairy jedoch ursprünglich einen deutlichen Vorteil. Es ist bekannt, dass sich die Flüssigmilchquellen von Guangming hauptsächlich in international anerkannten gemäßigten Monsunklimazonen befanden, die sich ideal für eine qualitativ hochwertige Milchviehhaltung eignen, was die überlegene Qualität der Milch von Guangming Dairy ausmachte. Aber das Geschäft mit pasteurisierter Milch selbst stellt hohe Anforderungen an Temperatur und Transport, was es schwierig macht, den nationalen Markt zu dominieren.
Da die Nachfrage nach pasteurisierter Milch gestiegen ist, sind auch führende Molkereiunternehmen in diesen Bereich eingestiegen. Im Jahr 2017 gründete Mengniu Dairy eine Geschäftseinheit für Frischmilch und führte die Marke „Daily Fresh“ ein. Im Jahr 2018 gründete die Yili Group die Frischmilchmarke Gold Label und betrat damit offiziell den Markt für Niedertemperaturmilch. Bis 2023 führte Nestlé außerdem sein erstes Kühlketten-Frischmilchprodukt ein.
Trotz zunehmender Investitionen in Milchquellen war Guangming Dairy wiederholt mit Problemen bei der Lebensmittelsicherheit konfrontiert. Nach Angaben der Nachrichtenagentur Xinhua entschuldigte sich Guangming Dairy im September dieses Jahres öffentlich auf seiner offiziellen Website und erwähnte drei Vorfälle im Zusammenhang mit der Lebensmittelsicherheit, die im Juni und Juli aufgetreten seien.
Berichten zufolge kam es am 15. Juni bei sechs Menschen im Landkreis Yingshang in der Provinz Anhui zu Erbrechen und anderen Symptomen, nachdem sie Guangming-Milch konsumiert hatten. Am 27. Juni veröffentlichte Guangming einen Entschuldigungsbrief für das Eindringen von alkalischem Wasser aus der Reinigungslösung in „Youbei“-Milch. Am 20. Juli veröffentlichte die Stadtverwaltung für Industrie und Handel von Guangzhou die Ergebnisse der zweiten Stichprobenkontrolle der im zweiten Quartal 2012 im Umlauf befindlichen Milchprodukte, bei der Guangming-Milchprodukte erneut auf der „schwarzen Liste“ standen.
Auf der Verbraucherbeschwerdeplattform „Black Cat Complaints“ haben viele Verbraucher Probleme mit den Produkten von Guangming Dairy gemeldet, etwa verdorbene Milch, Fremdkörper und die Nichteinhaltung von Versprechen. Bis zum 3. November gab es 360 Beschwerden im Zusammenhang mit Guangming Dairy und fast 400 Beschwerden im Zusammenhang mit Guangmings Abonnementdienst „随心订“.
Bei einer Investorenumfrage im September antwortete Guangming Dairy nicht einmal auf Fragen zur Verkaufsleistung von 30 neuen Produkten, die im ersten Halbjahr des Jahres eingeführt wurden.
Der rückläufige Umsatz und Nettogewinn von Guangming Dairy machte sich jedoch schnell am Kapitalmarkt bemerkbar. Am ersten Handelstag nach der Veröffentlichung des Berichts zum dritten Quartal (30. Oktober) fiel der Aktienkurs von Guangming Dairy um 5,94 %. Zum Handelsschluss am 2. November wurde die Aktie bei 9,39 Yuan pro Aktie gehandelt, was einem kumulierten Rückgang von 57,82 % gegenüber ihrem Höchststand von 22,26 Yuan pro Aktie im Jahr 2020 entspricht, und ihr Gesamtmarktwert ist auf 12,94 Milliarden Yuan gesunken.
Ob Huang Liming Guangming Dairy zurück auf seinen Höhepunkt führen kann, bleibt angesichts des Drucks sinkender Leistung, schlechter Verkäufe von Hauptprodukten und verschärftem Branchenwettbewerb abzuwarten.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 17. August 2024